V tem tednu:
Delničarji Addiko Bank, ki so že sprejeli konkurenčno ponudbo, jo lahko prekličejo do 23. julija 2026 in svoje delnice vključijo v NLB-jevo prevzemno ponudbo. NLB je podaljšala prevzemno ponudbo za Addiko Bank, prevzemni prag znižala na 50 odstotkov plus eno delnico ter ponudila 37 evrov za delnico, kar predstavlja 39,6 odstotka višjo ponudbo od konkurenčne ponudbe RBI.
Krka dosegla novo rekordno vrednost delnice ter v Novem mestu odprla nov večnamenski objekt s centralno kuhinjo za oskrbo 11 restavracij v svojih slovenskih obratih.
Triglav vstopa v hrvaško zasebno zdravstvo z nakupom 49-odstotnega deleža skupine Arsano Medical Group.
Irma Gubanec imenovana za podpredsednico uprave Telekoma Slovenije; štiriletni mandat začne oktobra.
Ameriška inflacija in proizvajalske cene so se junija dodatno umirile, kar je okrepilo pričakovanja o znižanju obrestnih mer Fed.
Trge zaznamujejo različni odzivi centralnih bank na inflacijo, višje obrestne mere in geopolitična tveganja: ECB zaostruje politiko zaradi dražje energije, vlagatelji spremljajo ameriške in britanske odločitve, negotovost pa povečujejo razmere v Hormuški ožini; kljub temu ostajajo pomembni kakovost podjetij, zmerna vrednotenja in prihajajoči poslovni rezultati, med katerimi izstopa Krka z rastjo prihodkov (+7 %), dobička (+5 %) in višjo dividendo (9,10 evra na delnico).
JPMorgan Chase je z boljšimi rezultati od pričakovanj uspešno odprl sezono objav poslovnih rezultatov ameriških bank.
TSMC je zaradi močnega povpraševanja po čipih za umetno inteligenco povečal četrtletni dobiček za 77 odstotkov.
V prihodnjem tednu:
Četrtletna poročila: Alphabet, Novartis, Intel, Philip Morris, Nestle, T-Mobile, SAP, UniCredit, Volkswagen.
Makroekonomski kazalci: Evropa – PMI indeks, obrestna mera ECB za mejni depozit in za operacije glavnega refinanciranja; ZDA – PMI indeks.
Gibanje indeksov
Vir: Bloomberg
Slovenski delniški trg nadaljuje zelo uspešno leto. Indeks SBITOP je od začetka leta pridobil okoli 22 odstotkov, julija pa je dosegel novo rekordno vrednost nad 3.180 točkami. Rast je široko razpršena. Najbolj izstopata Luka Koper in Telekom Slovenije, močno pa so pridobile tudi Krka, Sava Re, NLB, Petrol in Zavarovalnica Triglav.
Slovenski trg je kljub rasti še vedno cenejši od večine razvitih tujih trgov. Indeks SBITOP se vrednoti pri približno 14-kratniku pričakovanega dobička, ob tem pa ponuja okoli 3,6-odstotno dividendno donosnost. Visoka dobičkonosnost družb, močne bilance in radodarne dividendne politike tako še naprej podpirajo zanimanje domačih in tujih vlagateljev. Dodatno zanimanje spodbuja začetek trgovanja z ETF SLOTR, ki omogoča enostavno in razpršeno izpostavljenost do vodilnih slovenskih borznih družb. Primeren je tako za individualne naložbene in trgovalne račune kot tudi za institucionalne vlagatelje.
Kako lahko borza podpre rast in prevzeme, kaže tudi hrvaški Bosqar, ki je z izdajo novih delnic zbral 150 milijonov evrov, povpraševanje pa je preseglo ponudbo. Kapital bo namenjen nadaljnji regionalni širitvi in razvoju prehranske platforme, v kateri je tudi slovenska Panvita. Pomembno vlogo pri razvoju hrvaškega kapitalskega trga ima obvezni drugi pokojninski steber, ki zagotavlja stabilnejšo bazo dolgoročnega domačega povpraševanja.
Tudi Slovenija ima več kot 30 milijard evrov bančnih vlog ter pomemben kapital gospodinjstev, podjetij, pokojninskih skladov in zavarovalnic. Ob generacijskem prehodu bi bilo zato smiselno razvijati nove domače borzne platforme, ki bi kapital lažje usmerjale v rast, povezovanje in lastniške prehode slovenskih podjetij. Takšne rešitve bi lahko ob sodelovanju javnih in zasebnih vlagateljev podprle tudi večje naložbe doma in v regiji.
V ospredju ostaja Krka, katere delnica je ta teden dosegla novo rekordno vrednost 270 evrov. Na skupščini 9. julija je predsednik uprave Jože Colarič predstavil oceno poslovanja za prvo polletje. Prihodki skupine so se povečali za sedem odstotkov na 1,12 milijarde evrov, EBITDA za 18 odstotkov, dobiček iz poslovanja za 20 odstotkov, čisti dobiček pa za pet odstotkov na več kot 260 milijonov evrov. Po navedbah uprave so bili operativni rezultati najboljši od ustanovitve družbe, dosedanje poslovanje pa kaže, da bo Krka dosegla načrtovane celoletne cilje.
Prodaja se je povečala v petih od šestih regij. Največja ostaja vzhodna Evropa, kjer je rast podpirala predvsem 15-odstotna rast prodaje v Rusiji. Najhitreje so rasli čezmorski trgi, medtem ko je prodaja v zahodni Evropi nekoliko upadla.
Skupščina je potrdila izplačilo 9,10 evra bruto dividende na delnico, kar je 10,3 odstotka več kot lani. Do nje bodo upravičeni delničarji, vpisani v delniško knjigo 22. julija, izplačevanje pa se začne 23. julija. Istega dne bo Krka po obravnavi nadzornega sveta objavila tudi nerevidirane rezultate za prvo polletje. Uprava je za 36 mesecev dobila še pooblastilo za nakupe lastnih delnic do desetih odstotkov osnovnega kapitala, omogočen pa je tudi njihov poznejši umik. Družba je v Novem mestu odprla še večnamenski objekt s centralno kuhinjo za oskrbo enajstih restavracij v svojih slovenskih obratih.
Živahno ostaja tudi pri drugih domačih družbah. Zavarovalnica Triglav z nakupom 49-odstotnega deleža skupine Arsano Medical Group vstopa na hrvaški trg zasebnega zdravstva. NLB je podaljšala prevzemno ponudbo za Addiko Bank in prevzemni prag znižala na 50 odstotkov plus eno delnico, s čimer je povečala možnosti za uspešen zaključek prevzema. V Telekomu Slovenije je bila za podpredsednico uprave imenovana Irma Gubanec, ki bo štiriletni mandat začela oktobra.
Po Krki se bo avgusta nadaljevala sezona objav polletnih rezultatov. Poročali bodo NLB, Triglav, Sava Re, Luka Koper, Telekom Slovenije, Petrol, Cinkarna Celje in druge domače družbe. Rezultati bodo pokazali, ali bo močna rast slovenskih delnic dobila nadaljnjo podporo tudi v poslovanju podjetij.
